专栏作家蒋科 | 英国互联网金融鼻祖ZOPA的那些事儿
作者:蒋科2016-8-19阅读量(2204)

导 读

  正如BBC专栏作家Matthew Wall 在BBC财经专栏中对ZOPA为代表的众多英国互联网金融平台的评价一样:“Big Bank Beware- innovative technology challenger are coming to eat your lunch”。诚然,互联网金融正在侵蚀着传统金融业利益。创新、改变才是传统银行业唯一的出路。

  ZOPA是互联网金融行业的鼻祖,也是目前英国最大的P2P网络借贷平台。本文将对ZOPA运行模式、信用评级、产品类型、安全保障等方面进行详细阐述。并结合ZOPA的实际案例提出我国互联网金融行业发展的一些思考。

Chapter 1  介绍

  简单的说:ZOPA是由几个有思想的英国名牌大学高材生和几个有经验的银行高管于2005年共同创建的。ZOPA的宣传口号是:“为借款人提供比银行贷款更低的资金成本,为投资人提供超过通货膨胀率的收益。”经过平台自身的十余年的努力,截止发稿日,ZOPA已发放了超过16亿英镑的贷款,而综合坏账率仅在3%左右。员工从创业之初的寥寥数人,发展到现在接近200人(伦敦总部)的规模,这一切都归结于其良性的运行模式

  Chapter 2   运行模式

 ZOPA经过2010的模式调整之后,逐渐形成以三年期和五年期为主的两种贷款。利率水平由借款人的信用等级而决定,借款人资金按月偿还并设置提前还款选项,也不收取任何违约金或罚息。截止发稿日,三年期的贷款利率在4.7%左右(包括了平台费),这比同类银行贷款至少低10%。另一方面,投资人则感觉是投资了固定收益类的产品。ZOPA在后台把每一个投资者的资金分成10英镑一份,根据投资人的风险偏好,将资金分散到风险不同的一篮子借款人。为保证风险被有效分散,ZOPA建议客户至少投资2000英镑,这样资金可以被分配到200个以上的客户中去。若借款人未能按期偿还,将由“Sateguard”(安全保护基金,后文将会提到)先行垫付。而我国的拍拍贷也是借鉴了ZOPA的这种模式,尽量为投资者分散风险

  ZOPA的收益包括:(1)贷款发放时向借款人收取一定手续费,以借款人信用评级而定 ;(2)向投资人每年收取1%的的管理费,在借款人还款到达投资人账户时自动扣除。  

 Chapter 3   信用评级

  ZOPA与消费评级机构Equifax(艾可飞)公司合作。艾可飞公司对每个借款人出具信用报告之后,ZOPA依据该报告对借款人逐一进行风险评级。并根据评分结果决定是否接受其借款的申请。目前,ZOPA评级分为五类,其中最好类

“A+”的坏账率仅为千分之三,借款客户中80%以上属于“A+”类评级。另一方面,对资料审核的工作ZOPA也尽量做到全面和细致。对于新增客户的审批条件丝毫不逊于银行个人贷款的审查。          

Chapter 4  产品类型

  ZOPA的主打标涵盖:ZOPA Loans(ZOPA 个人信贷), Debt Consolidation(合并债务贷款), Home improvements(提升住房类贷款), Car Finance(汽车金融贷款), Wedding(婚礼贷款)等几个主打产品。值得注意的是:Debt Consolidation  Loan(合并债务贷款), 主要针对信用卡消费过多或者Overdraft额过大的人群,因为在英国信用卡逾期的罚息或者Bank Overdraft费用非常高。而对于该类人群,ZOPA会基于他们的信用评级给出一个合并债务的综合额度,用于其置换高利率的罚息或贷款。比如:1万英镑的信用卡+Overdraft+Loan的合并债务利息,在ZOPA利率下总计节省1,762镑利息(在这里我就不详细介绍计算公式了)。第二,Home improvements(提升住房类贷款),包括大件家具、厨房改造、房屋翻新等与住宅相关类的贷款。第三,Wedding(婚礼贷款),这类的贷款确实也比较贴近年轻人的需求。

 Chapter 5   安全保障

   首先,“Sateguard”(安全保护基金)从根本上改变投资者资金的风险属性。在英国,只有保险公司才能资开展担保业务,所以ZOPA没有“保本”或者“保本保收益的”提法,投资人只能风险自担。2013年ZOPA建立“安全保护基金”,其作用为借款人无法还款时,进行垫付的工作。垫付之后,债权转移到该基金,并获得向借款人追索还款的权利。资金来源是向各个借款人收取的风险准备金,数额以借款人信用评级而定,信用好的客户如“A+”类,保证金比例就很低了。另一方面,对于投资人来说,每个标的预期票面收益率也会有一定幅度的下降。值得注意的是,“安全保护基金”的资金不是ZOPA公司的收入,谁都不能触碰,由第三方理事会监管,只能用来偿付投资人的损失。

   再者,“Segregation”(资金隔离)借贷资金与ZOPA的运营资金相分开,被存于ZOPA在Royal Bank of Scotland(苏格兰皇家银行)的单独账户里,即使ZOPA倒闭,投资人的本金也有所保障。

Chapter 6   思考

  从ZOPA的例子中,我们可以看到很多值得我国互联网金融行业学习的东西。比如,第一:建立后台自动分散投标系统,以分散投资者的风险。第二:与外部评级机构进行合作。由于我国的信用体系还不健全,所以这一点额外的重要。没有良好的信用评级为依托的标的,风险都偏高。第三,产品创新,正如ZOPA平台中主打的“住房提升类贷款”、“婚礼贷款”等贴近老百姓生活的产品,才能得到大家的认可。第四,设立“安全保护基金”,P2P的基础标的普遍偏弱,风险也较大。所以各平台设立“安全保护基金”是必不可少的一环。值得注意的是,该类基金,应由第三方机构监管,独立于平台,更不可用于高风险套利的投资。

  我认为中国的各个互联网金融行业的思维并没有充分的打开。同时,风控也受到银行传统思维的限制。而另一方面,各平台也切勿将国外的P2P产品类型一切照搬,这无异于邯郸学步。真正的找到几款与中国老百姓生活息息相关的走心产品,严控风险才是P2P平台能发展壮大的唯一法宝。


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